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南方财经5月6日电，中信证券研报指出，进入5月后，宏观环境可能发生微妙变化，但整体基调并未改变：1）国内经济复苏大趋势仍在延续，且复苏的结构性特征依旧显著；2）偏积极的政策并未转向；3）美联储加息尾声可能已至，但海外风险并未终结。预计在宏观环境基调未变的大背景下，大类资产的定价逻辑也有可能延续，股市中长期表现有望占优，但短期需注重挖掘结构性机会；复苏斜率放缓和流动性维持宽松预示债牛有望持续；商品期货则需警惕国内弱复苏和海外衰退大背景下的商品进一步调整的风险。