上周五晚间发布营收、净利双增半年报的恩华药业，或许怎么也没想到在下一个交易日其股价会遭遇跌停。

7月30日晚间，恩华药业发布的半年报显示，该公司实现营收24亿元，同比增长19.95%，实现归母净利润5.45亿元，同比增长21.72%。不过，7月31日早间一开盘，该公司股价一路下滑并最终跌停，当日股价最终收于24.32元/股，总市值为245亿元。

恩华药业股价或受到近日医药行业反腐影响。消息面上，上周五中央纪委网站刊发关于部署纪检监察机关配合开展全国医药腐败问题集中整治的文章。文章提及要“深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理”“加大执纪执法力度”等。此外，7月中旬，中纪委还曾一周内连发三条医药领域反腐动态。

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事实上，不只是恩华药业，众多医药相关板块上市公司股价均出现下跌。截至7月31日收盘，赛伦生物跌11.53%、九典制药跌10.12%、恒瑞医药跌9.11%、惠泰医疗跌8.31%，一品红跌8.26%等。

就恩华药业基本面而言，该公司的确交出了一份不错的半年报。据了解，恩华药业是国内医药行业中唯一一家专注于中枢神经药物细分市场的上市企业，研发领域基本覆盖了全部中枢神经系统药物，包括精神类、神经类、麻醉镇痛类等领域的药物。

半年报显示，推动恩华药业业绩增长的原因主要为，根据临床需求及痛点制定重点产品品牌策略，建立产品的差异化竞争优势，使充分竞争的品种保持增长；高度重视市场准入、学术推广及市场医学服务支持等工作，使公司近15年获批的麻醉系列产品实现了快速增长；通过将麻醉和精神线产品的业务下沉，深度挖掘县域基层与民营医院市场，保证了非集采产品的较快增长。

具体来看，恩华药业主要产品可以分为麻醉类、精神类、神经类、原料药等，其中， 2023年上半年，该公司麻醉类产品收入为12.68亿元，占营业收入的52.84%。其他类型产品的营收占比在1%-22.93%不等。

不过，恩华药业多项产品的毛利率均较2022年上半年出现下滑，毛利率同比减少排在前三的分别为神经类、精神类和麻醉类产品，较去年同期分别减少10.88个百分点、3.08个百分点和1.91个百分点。

近年来，心理健康和精神卫生健康愈发受到重视，“健康中国行动（2019-2030年）”中就提出了要减缓失眠、焦虑障碍、抑郁症、老年痴呆等中枢神经系统疾病的发病率上升趋势。

在上述背景下，聚焦中枢神经系统药物研发的恩华药业，迎来了发展的新机遇。不过，医药研发行业需要持续的研发投入，并具有周期长、风险高等特点。只有坚持创新发展，不断进行研发投入，才能稳固现有地位并增强竞争力。

据半年报，2023年1-6月，恩华药业投入科研经费约2.82亿元，比上年同期增长了35.09%。近5年来承担“重大新药创制”科技重大专项1项，省市级重点科技创新项目9项。研发方面，上半年，恩华药业在研项目80余项，其中，在研创新药项目有25项，仿制药重点在研项目43项，开展一致性评价项目16项。

值得一提的是，恩华药业拟推动联营公司江苏好欣晴的上市。公开资料显示，2015年，该公司设立了江苏好欣晴，采用数字医疗方式为精神心理类医患搭建了在线诊疗服务和管理平台，涵盖了挂号问诊平台、健康咨询管理平台、医疗知识平台以及医生助手平台。

截止2023年6月底，江苏好欣晴平台注册医生超过5万名，每月服务患者人次超过20万人次。江苏好欣晴积极布局了创新疗法与创新检测，业务继续高速发展。在资本市场上，江苏好欣晴目前尚在进行D轮融资，积极为IPO做各项准备。

本文源自：金融界

作者：王晓曦