本周行情好像有点起色,因为进入6月后,市场连续两天出现上涨,到底这样的行情还可以延续下去吗?市场又到了抄底的黄金时机?

先回顾本周的市场行情,上证指数周一开盘3212.50点,周五收盘3230.07点,区间涨幅0.55%, 创业板指周一开盘2229.27点,周五收盘2233.27点,区间涨幅0.18%,美股(周一休市)道琼斯指数本周报收33762.76点上涨2.02%,标普500本周报收4282.37点上涨1.83%,纳斯达克本周报收13240.77点上涨2.04%。从数据看,美股基本涨幅在2%左右,而且近期走势很强,没有出现过回调,A股上周以深幅调整为主,本周这样的涨幅,连修复行情都算不上,如果非得对比两地市场,我认为美股是强势市场继续看好,A股是弱势市场可以放弃(毕竟大家的资金都是有限的)。

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的:【备注:这是板块均涨幅,不是板块指数涨幅】


【资料图】

从本周市场运行情况看,成交量较大的领涨板块是传媒娱乐( 广发中证传媒ETF联接C )(1110亿)、互联网(3141亿)、软件服务( 融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C )(4691亿)、通信设备(2389亿)、IT设备(1455亿)、元器件( 富国中证消费电子主题ETF联接C )(2955亿),换手率靠前(10%以上)的上涨板块是互联网(30.65%)、软件服务(17.92%)、IT设备(17.35%)、传媒娱乐(14.79%)、通信设备(13.38%)、广告包装(11.69%),两者交集汇于传媒娱乐、互联网( 东方互联网嘉混合 )、软件服务、IT设备、通信设备( 国泰中证全指通信设备ETF联接C )中,可以笼统认为,资金重新回流人工智能赛道。

成交量较大的领跌板块是电气设备(2970亿)、工业机械(1597亿),换手率靠前(10%以上)的领跌板块是通用机械(10.11%)、工业机械(10.01%),两者交集是工业机械,由于近期工业机器人也有一波行情,我觉得资金正在流出工业机器人这个概念,毕竟只是概念炒作而已。

再从公开可查询到的资金面情况看,北向资金本周净买入50.20亿,融资余额(借钱炒股)全周以流入为主,流入31.89亿;融券余额(卖股做空)比上周增加15.36亿。整体来说本周资金面以流入为主,其中国内资金流入约50亿(上周流入约-50亿),北向资金流入50亿左右(上周流入-180亿左右),从数据看,虽然本周资金有所回流,但对比上周流出的数值看,数值不是一个量级,资金都没有明显流入,市场出现反抽而不是反包,这不就是一个正常现象吗?现在连反包都算不上,谈反弹似乎有点早。

有些投资者会这样认为,上周市场成交量在8000亿水平,本周市场成交量在9000亿水平,加上涨停板数据不错,难道不是有新增资金进场吗?其实还真不是!或者说,新增资金净进场基本可以忽略不计。以创业板指数为例,本周二创出年内新低后出现回升,新增资金如果是进场的话,周一和周二就不会出现年内新低,创新低意味着在资金离场。从全周看,创业板属于不涨不跌属于多空平衡,即看涨的资金与看跌的资金力量相等,如果有新增资金进场的话,规模离场资金相当,反映到指数上,才会出现不涨不跌的情况。

另一方面,据财联社报道截至5月29日5月共有25只基金成立,发行份额207.47亿份,创下2015年9月以来的新低。由于基金是A股市场比较重要的参与者,新增进场机构少,也可以说明当前市场到底是一个怎样的状态:行情低迷,赚钱效应差。基金行业有一名名言:“好做不好卖,好卖不好做”,意思是说,当基金投资价值高的时候,往往是当前市场处于熊市的时候,中线布局机会大,但是市场太低迷了,基金公司非常难以募集资金。 反过来看,当市场行情非常好,基金公司很容易募集到资金,可市场非常热、中线投资价值并不高,甚至会出现大幅亏损。

因此只能确认的是,当前市场属于一个投资低迷期,中线投资价值高,但什么时候资金回流,什么时候出现拐点,没有任何数据先兆,从右侧交易的角度看,只要资金流入的板块机会比较大,其它板块基本就没有行情。

在展望下周A股前,先重温上周的市场观点,当时是这样看的:

市场悲观情绪蔓延且未出现改变,防守为主保住本金是第一要务,如果发现资金流再重新看涨好一些。上证指数 虽然探底回升说明有支撑,但MACD高位死叉形成,要修复这个背离估计要有一段时间,乐观的话也要等企稳了再说,下周偏向防守为主。创业板指 继续受5周线压制回落,但你们发现本周已经是调整的第7周吗?上一次调整周期是7周,时间周期差不多了,如果出现反弹,我觉得也会有7/2=3周的行情,因此如果未来出现周线反弹,我们再重新做多会好一些,当然还在下跌周期就免了。题材方向,本周市场主要以小盘连板个股为主,只合适涨停敢死队,大板块轮动属于日内,这种节奏猜对了还好,猜错了就吃亏了,风险收益比太低,下周如果依然是这个情况,我认为主动观望可能好一些。

从上周的展望来看,防守策略其实并没有问题,因为市场的主要涨幅都在周五,即使现在翻多也是可以的,但从上周观点看,资金回流这个信号我是没有发现。上证指数观点没必要再修正,创业板本周微涨0.18%意义也不大,如果像纳指或道指这样狠狠涨上2-3%,那情况就不一样了。题材方面,连板股高度减弱,资金再度回归人工智能板块,但其它板块依旧低迷,我认为可以看成是结构化行情。

综上所述,我觉得下周可以这样展望:

1、市场悲观情绪蔓延且未出现改变,增量资金流入不明显,依旧以防守为主,直到发现资金大幅流入的信号出现!(单日放量,市场普涨)

2、 上证指数 在60周线附近探底回升,并没有创调整新低,但MACD死叉已成,结合没有增量资金,要消化这个压力可能需要一段时间,即使指数出现上涨,估计也只是反抽5周线的一个技术修复,愿意做超跌反弹的可以试试,但空间不大,反抽到位后要果断离场(出现增量资金除外)。

3、 创业板指 本周创新低后探底回升结束周线7连阴,但与上一次结构7连阴的走势相比,显然欠缺力度,谈止跌都很勉强,就更别说反弹了。如果下周可以收复5周线,那就看3-1=2周反弹,如果无法收复5周线,该观望的还是要继续观望,直到增量资金出现。

4、题材方向,本周资金明显流入以人工智能赛道为主的板块中,这个方向在充分调整一个多月后,有可能会出现第二波行情,其它板块由于并无资金流入,还是相当低迷。因此下周市场焦点还是人工智能,如果他们还在走强,跟着资金走主线题材就够了。如果出现增量资金全面进场,再考虑超跌反弹方向。

省流:市场缺乏净增量资金,估计还要弱势震荡下去直到新资金出现,场内资金主要焦点在人工智能方向,博弈机会汇集于科技板块,非科技板块在没有增量资金前建议休息观望。

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